Na sednici Upravnog odbora održanoj 17. juna 2026. godine, Hrvatska agencija za nadzor finansijskih usluga (Hanfa) odobrila je objavljivanje ponude Pivac Holdinga za preuzimanje konditorske kompanije Kraš d.d. Ova odluka označava kraj višemesečnog procesa i izmenu dokumentacije, čime je Pivac oslobodio poslednju regulatornu prepreku za objavljivanje obavezne ponude. Pivac planira da otkupi preostale akcije ovog poznatog hrvatskog brenda.
Pivac Holding je stekao većinski paket akcija Kraša 6. decembra 2025. godine, kada je postao vlasnik 826.426 akcija, što predstavlja 55,15 odsto akcijskog kapitala. Prema Zakonu o preuzimanju, ova akvizicija zahteva ponudu za preostale akcije. Kraš d.d. ima ukupni akcijski kapital od 79,56 miliona evra, a njegove akcije se trguju na Zagrebačkoj berzi pod simbolom KRAS-R-A.
Jedan od ključnih aspekata ponude je saradnja Pivaca sa kiparskom kompanijom Kappa Star Limited, koja je u vlasništvu srpskog preduzetnika Nebojše Šaranovića. Kappa Star poseduje dodatnih 483.280 akcija, što čini 32,25 odsto kapitala Kraša. Ove dve kompanije zajedno kontrolišu 1.309.706 akcija, odnosno 87,40 odsto Kraša. Zanimljivo je da su Pivac i Šaranović ranije bili konkurenti u borbi za kontrolu nad Krašem, ali su sada udružili snage.
Pivac je ponudio cenu od 130,00 evra po akciji, što je znatno iznad fer vrednosti procenjene na 105,00 evra na dan sticanja (6. decembar 2025.) i 107,00 evra na dan ugovora (10. februar 2026.). Ove procene je izradila kompanija Marčinković i partneri, a reviziju je sprovela BDO Hrvatska, s obzirom na to da su se akcijama Kraša u prethodnim mesecima trgovalo manje od trećine trgovačkih dana.
Ponuda se odnosi na preostalih 188.915 običnih akcija, što čini 12,6 odsto kapitala koje Pivac i Kappa Star još ne poseduju. Da li će do preuzimanja doći zavisi od odgovora manjinskih akcionara. U slučaju pozitivnog odgovora, biće moguće istisnuti manjinske akcionare. Bankarska garancija za plaćanje je već obezbeđena od strane OTP banke.
Kraš d.d. predstavlja simbol hrvatske prehrambene industrije, poznat po brendovima kao što su Bajadera, Dorina i Domaćica, a njegova tradicija seže još od 1911. godine. U 2025. godini, Kraš je ostvario konsolidovane prihode od 202,4 miliona evra, ali je neto dobit pala na 6,5 miliona evra, što je rezultiralo odlukom da se zadrži sav profit, ostavljajući akcionare bez dividende.
S obzirom na trenutnu situaciju i izazove s visokim cenama sirovina, promena vlasništva dolazi u ključnom trenutku za Kraš. Ova akvizicija može otvoriti nova poglavlja za jedan od najjačih igrača u konditorskoj industriji, što bi moglo doneti nove mogućnosti i izazove u budućnosti.
